買賣股票勿跟大隊

20091212買賣股票勿跟大隊

為何傳媒的股市評論，尤其是測市方面，水準普遍差劣，例如去年10月及今年3月，股價跌到四腳朝天之時，正是上佳的入市時機，但市場及金融圈就充斥着跌市未見底，最惡劣情況尚未出現的言論，令到信者得「咎」，不敢入市，錯失良機。

筆者觀察港股三十五年，發覺上述的現象一直存在，閱讀劣質的股評及聽信三流的財經言論，往往危害一己的財務健康，招來損失，但為什麼會出現此一現象？

一個重要原因是絕大多數的分析者都無識見及膽識作獨立的判斷，喜歡跟大隊（即所謂羊群心態），而一些重要機構或人物一旦發表意見，並得到敲邊鼓者吹捧，便形成主流意見，一般人會照抄。

此等意見不一定對或錯，但證諸過去的經驗，卻往往對某些人或集團有利。尤為重要的是，在股市方面，那一小撮能夠掌控世間政治經濟大勢的諸神（Gods），只要一方面大力宣揚某種觀點，另一方面在市場內卻反其道而行，只要夠實力，便能夠舞弄大市如揸升降機，賺盡天下股民的錢。

要克服此一障礙，其實並非無可能，以下為一些平實的建議︰第一，以平常心看股市，股價一旦炒得過高，例如P/E升上三、四十倍之上，已經埋下暴跌的禍根，大哥們能借貨沽空，遲些必暴瀉；相反，股價跌到豆腐渣般價錢時，乃是入市的良機，例如P/E跌至單位數，由最高價跌去八、九成，跌落最近四、五年的最低價水平等，都是超低殘的訊號，可以放心買入，但此時必定壞消息滿天飛，政經的有頭有面人物呼籲股民小心，三流的專家則大聲唱淡，其時入貨，需要一點膽識及獨立頭腦。

第二，不能太貪心，即不作過度投資，不做孖展不用說，更宜常留部分現金在戶口，作為安全的保障，即使遇上跌市，亦不會手忙腳亂。市況不明朗時，現金的比例應提高。到確定大市非常「唔掂」，可能行將大瀉時，則起碼沽掉七、八成貨或乾脆離市。但這種玩法不會賺盡，只能穩步累積財富。