"價格投資者"

胡海先生的ＢＬＯＧ地址：　胡海的讀書筆記 20080417
　－　市場上更多的是"價格投資者"而不是"價值投資者"。同樣是3000點，當指數從1000點漲到3000點時，大家驚呼"泡沫"、"瘋狂"；而當指數從6000點跌到3000點時，大家又驚呼"超跌"、"不理性"。
　－　其原因主要是心理中的"錨"現象：原來的錨是
1000點，3000點就顯得高了；而現在的錨是6000點，3000點就顯得低了。而成功的投資在心理上是不能有"錨"的，而是要以"現實"/"事實"來做判斷：漲了3倍不等於不能再漲3倍，跌了一半不等於不能再跌一半。關鍵問題是：此時此候，價格和價值有明顯的背離嗎？
　－　雖然我們都知道美國的次貸危機影響巨大，但從美國股市上來說，受到衝擊的主要還是那些金融股，就以標普500為代表的市場整體而言，相對於其07年創出的歷史新高而言，目前的下跌幅度小於15%。難道美國經濟/股市最壞的時間已經過去？難道通過美聯儲的這一系列救市方案就把其市場中的那些問題都化解了？

　－　如果把重建中國社會價值觀/凝聚力的策略，全部押在"民族自豪感"上，可能會是一場危險的遊戲。一方面，民族/國家自豪感的過度高調，會引起外界的恐慌/猜忌/擠壓/利用，另一方面，過度熱誠的激情，也可能會致內部的失控和引火焚身。
　－　如果我們只是簡單地把奧運看作一場體育盛事，是一個體育界的大派對，而不是過多地與民族/國家尊嚴聯繫在一起的話，那麼即使受到干擾，是不是也不會對我們產生太大的影響呢？
　－　金融市場的核心是"錢"+"資訊"，貨幣的自由流動和資訊的自由流動，是成為金融中心的基本要求。從這兩點來看，上海要想取代香港的金融中心地位，在可見的未來，都是不太現實的。

　－　很多我所接觸的很聰明、很敏銳、很成功的國內投資者，一旦涉及到與國際政治/經濟相關的問題時，卻往往會做有相當低級的判斷，其根本原因就是資訊渠道的單一，他們對外界社會的認識是很片面和單一的。
　－　什麼是"和諧"社會，每個人可能會有自己的標準。但有一點是肯定的，一個社會要穩定，一定要給年輕人/學生，以機會/希望。歷史上/世界上幾乎所有的革命，都是由年輕知識為核心推動的。改革初期雖然有很多人下崗，但這些下崗的人不可能造成巨大的混亂，因為他們有孩子要帶，有老人要照顧。只要讓他們能活得下去，就不會有過多的要求。而無牽無掛的年輕人不一樣。他們有精力、有激情，容易被鼓動。是極大的不穩定增長因素。 　－　這幾十年來中國社會/經濟經歷了巨大變革，而社會能相當穩定，一個重要原因，就是改革的最大受益者是年輕人，而付出代價的是中年人/老年人。而中年人
/老年人是不可能阻擋年輕人的事業的。只要年輕人還崇拜比爾蓋茨，只要年輕人還相信自己還有機會被VC看中，靠著股票上市一夜暴富，那這個社會就會安定。從這點來講，目前中國社會還是給年輕人提供了很多機會。但目前的就業形勢，包括新勞動法可能產生的影響，以及高企的房價等因素，似乎是增加了不確定性。